ЕЦБ сохранил ключевые ставки при ускорении инфляции до 3,8%

Совет управляющих Европейского центрального банка на заседании 29 октября 2026 года решил не менять три ключевые процентные ставки. Об этом на пресс-конференции во Франкфурте-на-Майне сообщили президент ЕЦБ Кристин Лагард и вице-президент Борис Вуйчич. Уровни ставок в сообщении не приводятся.

Годовая инфляция в еврозоне в сентябре составила 3,8% после 3,2% в августе. Энергетическая инфляция ускорилась до 18,9% с 14,3%; цены на дизель и бензин в сентябре достигли новых пиков, что отчасти объясняется высокими маржами нефтепереработки. Инфляция без учёта энергии выросла до 2,3% с 2,1%, продовольственная — до 1,3% с 1,1%, в услугах — до 3,2% с 3,0%, тогда как в товарах замедлилась до 1,1% с 1,2%. Безработица в августе осталась на уровне 6,4%. Компенсация на одного работника во втором квартале выросла на 3,3% после 3,6% в первом. Опережающий индикатор переговорной зарплаты, по оценке ЕЦБ, будет колебаться в пределах 2,5–2,8% в оставшиеся месяцы 2026 года и в среднем составит 2,6% в первые три квартала 2027 года.

Финансовые условия с предыдущего заседания ужесточились. Стоимость рыночного долга для компаний в августе поднялась до 4,1% с 4,0% в июле, ставки банковского кредитования фирм остались на уровне 3,8%. Годовой рост банковского кредитования компаний в августе—сентябре замедлился до 4,2% с 4,4% в июле, выпуск корпоративных облигаций в сентябре рос на 4,2% в годовом выражении. Ставки по ипотеке повысились до 3,6% с 3,5%, рост ипотечного кредитования в сентябре составил 3,0%. В третьем квартале банки ужесточили стандарты кредитования компаний, ссылаясь на обеспокоенность экономическими рисками для заёмщиков; стандарты по ипотеке не изменились, но спрос на такие кредиты существенно снизился из-за более высоких ставок.

ЕЦБ оценивает риски для роста как понижательные, а для инфляции — как повышательные. Среди факторов названы конфликт на Ближнем Востоке и война России против Украины: дальнейшие перебои с поставками энергии могут дольше удерживать цены высокими. Энергоцены превысили базовый прогноз сотрудников ЕЦБ, подготовленный в сентябре, и, как ожидает регулятор, в ближайшие кварталы инфляция останется заметно выше цели. ЕЦБ подтвердил приверженность цели 2% в среднесрочной перспективе и подход, зависящий от данных, с решениями от заседания к заседанию; фиксировать конкретную траекторию ставок он не стал. Источник: Европейский центральный банк, https://www.ecb.europa.eu//press/press_conference/monetary-policy-statement/2026/html/ecb.is261029~5c5ffe99e5.en.html